10 月 5 日，一家名叫 “ 巨星传奇 ” 的公司更新财务数据后，第三次在港股递交招股书，冲击 IPO。

这家公司非常有趣，被称之为 “ 周杰伦概念股 ”，公司几乎所有的业务都跟周杰伦有关，但，周杰伦本人与这家公司之间没有任何直接的股权关系。

巨星传奇有四位控股股东，分别为马心婷、杨峻荣、叶惠美和陈中，共计持有 64.47% 的股权。

图源：巨星传奇招股书

其中，马心婷曾担任 “ 魔杰电竞 ”（ 周杰伦与 IDG 共同创立 ）的 CEO，叶惠美是周杰伦的母亲，杨峻荣是杰威尔音乐（ 周杰伦所在的艺人经纪公司 ）的行政总裁、董事兼控股股东，陈中则在杰威尔音乐中负责艺人管理、明星代言等工作。

在股东层面之外，给周杰伦填词的方文山，担任了巨星传奇的首席文化官。

俗话说，靠山吃山，靠水吃水。

那么，靠周杰伦，自然就吃周杰伦喽

身处周杰伦的朋友圈，巨星传奇的业务范围包括 IP 创造与营运、相关 IP 的新零售业务，分别贡献了 2021 年收入的 17.5% 和 82.5% 。

图源：巨星传奇招股书

在 IP 创造与营运业务上：

巨星传奇是周杰伦多场大型音乐会的策划服务供应商或投资方。包括周杰伦 2017 年和 2018 年举办的 25 场《 地表最强 》世界巡回演唱会，2019 年举办的湛江超级巨星演唱会，2020 年举办的宁波巨星行动超级夜。

巨星传奇与周杰伦的经纪公司杰威尔音乐签订了为期十年的 IP 授权协议，设计并开发 “ 周同学 ” 二次元角色。

2020 年 3 月，巨星传奇制作的以周杰伦为核心的真人秀节目《 周游记 》在浙江卫视、Netflix、芒果 TV 播出，巨星传奇拥有周游记的 IP 商标。

2021 年，巨星传奇曾经和泡泡玛特合作，卖 “ 周同学周游记 ” 盲盒等。

图源：淘宝

在新零售业务上，巨星传奇自称 “ 新零售运营商 ”，通过微商、天猫、快手等渠道销售健康管理产品及护肤品，最主要的就是卖 “ 魔胴咖啡 ”。

魔胴咖啡的销售收入分别占巨星传奇 2019 年、2020 年、2021 年收入总额的 83.1%、72.8%、62.3%。其他的产品如魔胴益生菌冻干粉、魔胴本草饮、LA DEW 焕颜美雕面膜都不太成气候。

图源：巨星传奇招股书

那么，魔胴咖啡为什么这么能打？

招股书的收入划分方式告诉了我们最关键的答案：

魔胴咖啡是有周杰伦 IP 的咖啡。其他不成气候的产品则没有周杰伦的 IP 授权。

心理学上有个词叫光环效应，一个人如果被认为是好的，他就会被一种积极肯定的光环笼罩，并被赋予一切美好的品质 —— 周杰伦的歌好听，所以他代言的产品不会差。中国成语称之为 “ 爱屋及乌 ” 。

从这个角度看，巨星传奇看起来有很多种产品，但，其实只有一种产品：周杰伦。

周杰伦 IP 因素之外，魔胴咖啡还不是普通的咖啡，而是 “ 可以减肥的咖啡 ”，直击消费者的痛点。

据官方说法，魔胴咖啡主要用冻干咖啡、纯椰子油、草食黄油及中链脂肪酸油制成，此外还含有膳食纤维，可改善饱腹感，促进肠蠕动及促进排便。

魔胴咖啡属于现下流行的生酮饮食（ ketogenic diet ）。生酮饮食的字面意思是 “ 会产生酮体的饮食 ”，主打 “ 高脂肪、低碳水、适量蛋白质 ” 的营养构成。

通常，食物中的碳水化合物会转化为葡萄糖，供给身体能量，过剩的葡萄糖会被转化为脂肪；然而，如果饮食中的碳水化合物很少，不足以供给能量，肝脏就会将脂肪分解为脂肪酸和酮体，酮体能作为能量替代来源。

脂肪少了，人也就瘦了。

不过，值得注意的是，“ 生酮饮食 ” 兴起于欧美，最早被用于治疗儿童癫痫病，目前医学界对它作为一种减肥方式是否安全尚无定论。据维基百科介绍，有多篇论文指出 “ 生酮饮食 ” 可能存在加重肝脏负担、增加胆结石、心血管疾病等风险。而 “ 生酮饮食 ” 也不只有咖啡一个载体，凡是 “ 高脂肪、低碳水、适量蛋白质 ” 的营养结构，都是 “ 生酮饮食 ”。

也就是说，减肥不是只能靠喝咖啡，魔胴咖啡未来的销售具有很大的不确定性，所以，巨星传奇也推出了魔胴高蛋白奶茶等产品，以覆盖更多的减肥用户。

周杰伦 IP + 减肥概念，一看就是能打的组合，再加上广告，让这个产品变成了变现利器。巨星传奇会在周游记节目中通过明星口播等方式推广魔胴咖啡，也会在周杰伦演唱会会场张贴印刷广告，摆放展示产品，并作为赠送礼品。

2018 年，巨星传奇的市场推广费用只有 660 万元，在 2019 年 4 月魔胴咖啡开启全国分销后，巨星传奇的市场推广费用逐渐攀升到 2019 年的 1439 万元，2020 年的 9491 万元。

这大大推升了巨星传奇的收入。

2018 年和 2019 年，巨星传奇的营收分别只有 9468 万元和 8658 万元，到了 2020 年，随着《 周游记 》播出，巨星传奇营收暴增到 4.57 亿元，利润也增长到 7806 万元，同比增长 233% 。

但，好景不长。

原定于 2021 年播出的《 周游记 2 》延期至 2022 年 12 月- 2023 年初前后播出，加之疫情防控措施影响明星演唱会的举办，虽然巨星传奇广告没少打，2021 年市场推广费花了 9381 万元，比 2020 年只少了 110 万元，但收入却下降到了 3.65 亿元，比 2020 年少了 9200 万元，利润也从 7800 万元降到 4400 万元。

另一方面，据招股书显示，因为销售模式涉及传销，巨星传奇曾在 2020 年及 2021 年，收到两个四线城市的当地市场监管局发出的两份诉前资产保全令，公司银行账户中的部分资金被暂时冻结。 

虽然经过市场管理局检查，判定巨星传奇是通过合法的分销模式从事新零售活动，银行资金被解除冻结，但，其微商销售模式的隐患未必就不在了。

看完巨星传奇的招股书，你会发现，这家公司无论产品还是运营模式，都没什么出彩的，但，靠着周杰伦的 IP，它就是可以赚钱，到达能上市的体量。。。

这，就是周杰伦 IP 的魔力。

或许，几十年之后，周杰伦会像现在的迈克尔·杰克逊一样。

经久不衰，永不消逝。