手术动力装置是微创外科器械的核心设备，也是细分领域国产替代加速、未来市场空间无比巨大的百亿规模的黄金赛道。作为布局此赛道的先行企业，西山科技自成立以来便坚持“自主可控、自主研发”的发展路线，着重进行手术动力装置系列技术的自主研发和产业化实践，经过长期研发创新，公司多项首创填补国内技术空白，成功打破外资厂商在相关应用市场的垄断。

2020-2022年，公司三年营收复合增长率为43.49%，呈现出强劲的发展动能。2023年一季度，公司预计实现营收6300-7300万元，同比增长43.47%-66.24%，扣非净利润1630-2080万元，同比增长46.82%-87.35%，继续保持高增长。

5月23日，重庆西山科技股份有限公司（股票简称：西山科技，股票代码：688576）IPO将启动询价，科创板医疗器械上市板块再添优质标的。

填补国内空白

多项首创国内唯一 技术、产品稀缺投资属性高

西山科技是目前国内极少数能够全面掌握动力、能量和内窥镜核心技术并提供微创手术工具整体方案的医疗器械公司，公司所具有的技术、产品稀缺投资属性高。

资料显示，公司研发的臻旋-DK-B-MS乳房病灶旋切式活检系统，是国产品牌中首个获得境内医疗器械注册证并实现产业化的产品，这也意味着，西山科技打破了国外同类产品在该领域的长期垄断。除了研发首款国产乳腺微创旋切设备，西山科技还研发了“三维刚性弯曲的高速精准无级变向磨钻技术”，“悬浮式护鞘摆锯技术”等在国内独一无二，在国际上处于领先水平的技术和产品。

为了摆脱“卡脖子”和断供风险，公司持续加强全链条生产能力建设，通过丰富的经验积累和扎实技术功底，打通了多项核心的自制工艺路线。零件方面，公司实现了齿轮、锯片、磨钻头、光学卡口等原材料的自制，取代了进口零件在公司产品中的配套使用，降低了生产成本。部件方面，公司成立了专门的研发部门，对作为手术动力装置核心部件的微电机进行立项攻关，经过不懈的坚持和努力，目前公司所有系列、型号的手术动力装置专用微电机均实现了自研自产，同时能配合各动力手术器械进行紧贴临床应用的个性化设计，大幅提升了产品的竞争力。

公司多款自主知识产权产品突破了外资厂商的技术和市场垄断，坚决有力保障国家重大医疗关键核心技术的创新与供应链的自主可控。公司产品不仅销售至国内近千家三级医院，同时还出口30余个国家和地区。

根据中国医疗器械行业协会出具的说明，“西山科技的手术动力装置（含整机、耗材）在国内市场同类品牌中品牌知名度和市场份额名列前茅，在国产品牌中排名第一”。

根据众成数科基于2019年至2021年终端医院公开采购手术动力装置中标情况的统计数据，西山科技在传统科室手术动力装置（神经外科、耳鼻喉科、骨科等）领域的中标数量位列市场前三名，公司 2020 年推出的乳房病灶旋切式活检系统在 2021 年亦位列市场前三位。

加码新蓝海

强链补链 开启企业第二增长线

技术是企业增长的第一生产力，多条腿走路才是抗击风险、抢占先机的关键。针对未来的增量市场，西山科技对标全球第一品牌，围绕微创手术医疗器械积极布局，从手术动力装置延伸至内窥镜系统、能量手术设备等领域，是国内少数覆盖多个微创手术器械细分领域的本土企业之一，为公司业绩的可持续增长寻找源源不断的动力。

内窥镜系统、能量手术设备作为公司未来两个重要的业务板块，均具有较高的准入门槛和强劲对手。内窥镜领域，已有奥林巴斯、卡尔史托斯、澳华内镜、海泰新光等企业深耕多年；在能量手术设备领域，强生、美敦力、施乐辉、江苏邦士、北京速迈具有较高的品牌知名度。

事实上，西山科技对内窥镜系统的布局早有所准备。公司自建了完整的内窥镜系统产线，包括镜片加工、镀膜、胶合及装配车间，为光学配件的自主生产打下扎实的基础。从2018年到目前为止，公司已获得内窥镜摄像系统、医用内窥镜冷光源、鼻窦镜、耳镜、咽喉镜、椎间孔镜、关节内窥镜附件、腹腔内窥镜等医疗器械注册号，为生产内窥镜和打造内窥镜系统奠定坚实的基础。

此外，西山科技还承担或者参与重大科研项目，从而提升自身的研发能力和技术实力。在2020年，西山科技独立承担和完成由重庆市经信委发起的《高清内窥镜系统产业化建设项目》；在2022年，参与由国家科技部发起的《支撑喉镜管腔内自进化、口腔种植专用手术机器人研发及评价改进研究》。报告期内，公司还成功研发并取得4K内窥镜摄像系统等产品的医疗器械注册证，展现了较强的产品创新能力。

至今，西山科技仍走在自研内窥镜的技术道路上。除了改进现有的鼻窦镜、升级现有的内窥镜摄像系统以及小批试产宫腔内窥镜，公司还走在国产内窥镜的前沿地带，研究4K图像算法、多品片成像效果、超大数据量高速传输和研究双目、单目内窥镜成像图像中的深度信息，同时还注重设计和研发电子腹腔内窥镜和荧光腹腔内窥镜，研究超高清成像光路设计、非球面镜片设计、精密部件配合结构设计。 综合来看，西山科技发展战略清晰，有能力应对未来的机遇和挑战。展望未来，未来公司将以研发创新为驱动，以临床需求为导向，以产品质量为根本，聚焦手术动力装置、内窥镜系统及能量手术设备三大板块，拓展应用领域，提升品牌知名度，满足全球市场对高品质、专业化、多样化的产品需求，逐步发展成为具有国际竞争力的微创手术工具整体方案提供者。

 

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