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湖北国资再夺长江证券控制权 资本大鳄刘益谦或旁落第一大股东地位
2024.04.02 19:11 王婉莹
目前,总部在武汉的3家券商均被划入湖北国资麾下。

(图片来源:视觉中国)

资本大佬刘益谦或将失去长江证券第一大股东的地位,其金融版图也将受到重创。9年前,刘益谦曾耗资百亿入股,并一直在试图控制这家发展势头不错的中部券商。

长江证券3月30日披露,湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司(下称“长江产业集团”)拟受让湖北能源股份有限公司(下称“湖北能源”)和三峡资本控股有限责任公司(下称“三峡资本”)所持长江证券15.6%股权。转让完成后,长江产业集团持股17.41%,取代资本大佬刘益谦旗下的新理益集团有限公司(下称“新理益集团”),成为第一大股东。

受此消息影响,4月1日,长江证券(000783.SZ)开盘竞价一字涨停。今日,股价高开后回落,收盘涨幅1.06%。

需关注的是,若此次转让成功,湖北国资将同时控制长江证券、天风证券(601162.SH)两家上市券商,这让本就有过合并传闻的两家券商,在“国有化”背景加深的情况下,给市场提供了更多想象空间。

湖北国资溢价收购

股份转让完成后,长江产业集团将“上位”长江证券第一大股东,持股比例从目前的1.81%提升至17.41%。值得注意的是,湖北国资此次收购长江证券的价格为8.2元/股,较3月29日收盘价5.13元/股,溢价约60%。

公告显示,股权出让方湖北能源及三峡资本目前位列长江证券第二、第三大股东,分别持有长江证券5.3亿和3.33亿股股份,合计持股15.6%。两笔转让转让交易款分别为43.43亿元、27.3亿元,合计70.73亿元。股份转让完成后,湖北能源和三峡资本退出股东阵营,不再持股。

此外,长江产业集团与长江证券现有股东武汉城市建设集团有限公司、湖北宏泰集团有限公司、湖北省鄂旅投创业投资有限责任公司、湖北省中小企业金融服务中心有限公司、湖北日报传媒集团签署了《一致行动协议》。长江产业集团及其一致行动人合计支配长江证券15.6亿股股份表决权,占长江证券股份总数的28.22%。

这一股比,将超过资本大佬刘益谦控制的“新理益系”。目前,刘益谦通过新理益集团持股长江证券14.89%,为第一大股东;通过国华人寿持股4.38%,合计股比19.27%。

长江证券股权相对比较分散,无实际控制人。回顾来看,2015年,新理益集团斥巨资100亿元,受让长江证券原第一大股东青岛海尔投资发展有限公司持有的长江证券约14.72%股权,成为长江证券第一大股东。

刘益谦为实际控制人的国华人寿,于2015年8月至2016年1月期间增持长江证券股份2.37亿股,占总股本的4.99%。2016年7月长江证券增发,新理益集团持股被稀释为12.62%。

此后,新理益集团又陆续增持,谋求“话语权”。长江证券董事会中,亦有数个“新理益系”席位,副董事长陈佳还担任国华人寿投资总监兼资产管理中心不动产投资事业部总经理;董事黄雪强为新理益集团财务总监;董事陈文彬为国华人寿资产管理中心总经理等。

可以预见,在此次国资入主加深控制后,长江证券的股权结构或发生较大变化,未来管理层的变化也值得关注。

对于刘益谦而言,长江证券是其颇为重视的一块版图,如今被湖北国资再次强势入驻,不仅第一大股东地位不保,其话语权也势必要被削减。大佬是否会“坐以待毙”,还是另有其他反击措施,值得继续关注。

3家总部武汉券商均被划入本土国资麾下

过去一年,湖北省属国企加速资本布局,通过增资扩股、并购重组等方式,陆续取得了天风证券、双环科技(000707.SZ)、上海雅仕(603329.SH)、*ST明诚(600136.SH)等4家上市公司的实控权。

按照官方口径,省属国企要按照“做多上市户数、做大市值规模、做强融资功能、做优产业布局、做活体制机制”的思路,持续推进国有控股上市公司“倍增提质”行动。

收购天风证券,即是典型案例。去年2月,天风证券发布《关于变更控股股东完成股份过户的公告》,由无实控人转变为湖北宏泰集团实际控股。后者由湖北省财政厅100%持股。

由此,湖北国资旗下将同时拥有长江证券和天风证券两家上市券商,也加剧了市场对于二者合并重组的猜想。

从规模上看,两家公司均为中型上市券商,截至2022年末,天风证券净资本为152.74亿元,长江证券净资本为210.64亿元,二者合并后,净资本规模可更上一层楼,达到363.38亿元。

从业务上来看,长江证券主营业务中,经纪及证券金融业务为营收“顶梁柱”。长江证券2022年年报显示,其财富管理业务相关的代理买卖收入市占率(不含席位)、客户总数、注册投顾人数、投顾产品销售额等四项指标在2018-2022年期间实现连续增长。而天风证券的主要营收“顶梁柱”同样为证券经纪业务,二者结合或能强强联合。

从业绩上来看,近年来长江证券盈利相对稳定,2020-2022年分别实现利润20.85亿元、24.10亿元、15.10亿元。2023年业绩预报显示,公司营收及净利润上行,实现营业收入68.96亿元,同比增长8.23%;净利润15.48亿元,同比增长2.58%。

长江证券上市以来一直出手颇为大方,分红不断。根据公开资料统计,长江证券自2007年上市以来,已经连续实施现金分红16次,累计现金分红120.11亿元(含税)。

相比而言,天风证券的业绩则不甚稳定,2022年大幅亏损,2020年-2022年净利润分别为4.55亿元、5.86亿元、-15.09亿元。不过,从2023年业绩快报来看,去年扭亏为盈,预计净利润为2.76-3.31亿元。

从区域覆盖上来看,截至2022年末,长江证券在全国 31个省设有279个分支机构,主要以湖北省为基点,向全国范围辐射;天风证券共有 86 家证券营业部,集中于湖北广东等地。此外,两家机构总部均位于武汉,如能合并重组,将扩大区域覆盖范围,助力加深当地业务发展。

此外,华源证券(原九州证券)亦被当地国资武汉金控集团控股。从地域来看,目前,总部在武汉的3家券商均已被划入本土国资麾下。

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