中国前首富、恒大董事局主席许家印首次成为“被执行人”。
5月12日晚，中国恒大（03333.HK）发布公告，称收到广州市中级人民法院发出的“执行通知书”，内容涉及深圳国际仲裁院做出的一份仲裁裁决，而这份裁决与6年前恒大重组深深房（000029.SZ）的事情有关。
申请执行者是和信恒聚（深圳）投资控股中心（以下简称“和信聚恒”），公告称，该公司在2016年12月与2020年11月与被执行人签订了增资协议，向恒大地产增资50亿人民币，获得约1.6%的股权。
当时，恒大为了重组深深房正在进行融资。由于重组最终失败，和信恒聚要求被执行人回购股权，并支付分红、违约金、律师费等，共计60.61亿元。
同样被列为被执行人的还有中国恒大及其附属公司广州凯隆置业有限公司，这些公司曾经多次成为“被执行人”。
根据此前的公告，截至2021年底，中国恒大的总资产为16990亿人民币，但总负债达到18980亿元，股本总额为负1990亿元，已经资不抵债。
不过，自恒大债务危机爆发以来，许家印很少被牵涉到具体的债务纠纷中，此次成为被执行人，尚属首次。如果此次仲裁未能妥善解决，许家印很可能登上“失信被执行人”名单，从而成为一名“老赖”。
01
来自许家印的“个人承诺”
在对深深房的重组中，中国恒大先后共获得了1300亿的战略融资，和信恒聚则是首批战略投资者。
2017年1月，中国恒大发布公告，他们于2016年底与中信聚恒（深圳）投资控股中心（为和信恒聚的前身）、广田投资有限公司、深圳市华建控股有限公司、山东高速等8家公司签订增资协议，这8家公司共出资300亿元。
此后，中国恒大又先后获得1000亿元的战略投资，投资者包括苏宁、正威集团等知名企业。
根据公告，如果与深深房的重组未能在指定日期完成，投资者则有权要求回购他们的股权。
2017年6月，中国恒大修订了对战略投资者的回购协议，增加了一条至关重要的内容：投资者有权要求许家印代替凯隆置业回购投资者持有的恒大地产股权。
一家战略投资者的负责人曾向作者介绍，这1300亿元的战略投资实际上就是“明股实债”，之所以采取这样的方式是因为当时恒大的负债率已经很高，如果再增加1300亿元的债务，恒大的负债率将会大幅度提高。
该负责人还表示，企业在出现债务危机后，老板之所以很少被牵涉到具体债务中，是因为企业在融资、借款时，通过多层防火墙的设置，使得老板往往不是直接责任人。但是，如果老板在一些文件上签字或者对有关债务做出承诺，则很有可能被牵涉进去。
根据以上协议，在这1300亿元的战略投资者中，许家印扮演了“担保人”的角色，他也就成为了“被执行人”。
工商资料显示，和信恒聚由中信集团100%持股，中信旗下的信托、银行曾经都是恒大的“大金主”，如今则是恒大的“大债主”。早在2017年初，中信银行就与恒大集团达成一个“千亿+”的合作协议，中信银行也一度被称为恒大最大的“金主”。
恒大债务危机爆发后，中信开始处理恒大的资产，以回笼资金。
比如，位于香港湾仔的恒大中心，正在被中信银行处置。此前，恒大以这栋写字楼做抵押，获得了76亿港元的贷款，贷款方正是中信银行牵头的财团。
02
1300亿战投“警报”再来袭？
在恒大的债务危机中，这1300亿的战投曾是被拉响的第一声“警报”。
2020年9月，一封《恒大集团关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》在网上引爆，也使恒大的债务黑洞首次呈现在公众面前。《报告》颇有“威胁”意味地写道：如果重组未能如期完成，恒大地产将会资金链断裂，进而引发金融系统性风险。
不过，恒大集团很快便发布“严正声明”，声称相关文件和截图是凭空捏造，纯属诽谤，并已向公安机关报案。
当年9月、11月，恒大也先后发布公告，披露了1300亿战略投资的处理情况，外界一度以为这声“警报”已经被解除，但现在来看，或许并非如此。
根据公告，在这1300亿的战略投资中，有1257亿元的投资者已经签订补充协议，他们投资将会转换成恒大地产的普通股，剩余43亿的投资，将由中国恒大以现金方式进行回购。
而在1257亿的投资中，共863亿元的战略投资者将会继续持有此前的股权，200亿元的股权由深圳市人才安居集团接手，100亿元的股权由广州市城投投资有限公司接手，94亿元的股权则由深业集团及其他原战略投资者继续持有。
根据公开资料，山东高速在战略投资中曾经投入了200亿元，深圳人才安居集团接手的便是这笔投资，山东高速陆续回收了部分本金和收益。
和信恒聚此次“发难”，意味着当时选择继续持有股权的投资者都有可能通过诉讼、仲裁的方式，要求许家印回收股权，而这笔投资的本金就高达863亿元。
值得注意的是，根据天眼查信息，今年3月27日，中国恒大集团、广州市凯隆置业有限公司曾经共同被列为“被执行人”，执行法院同样是广州市中级人民法院，涉及的仲裁机构也是深圳国际仲裁院，执行金额则是60.54亿元。
这起执行案件的申请人是否就是和信恒聚或者其他战略投资者，目前也未能知晓。
