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范妍离职,圆信永丰何以度过“十年之痒”?
2024.04.03 20:05 敖玉连
一面是固收老将新任总经理,一面是权益扛把子从公司离职,十周岁的圆信永丰会走向何方,仍待观察。

图片来源:视觉中国

前脚刚过完十周岁生日,后脚就迎来“投研扛把子”离职。

4月3日,圆信永丰公告,公司副总经理兼首席投资官、基金经理范妍因个人职业发展离任,同时卸任8只基金的基金经理,离任日期为2024年4月3日。

其实,早在今年3月初,市场便传出范妍离职传闻,原因是个人发展与公司的规模诉求出现矛盾。据悉,公司新上任的总经理高健要求范妍增加路演频次、接手二级债基等,而范妍自身管理规模已经较大,想要专心投研,于是产生分歧。彼时,圆信永丰表示范妍正常履职,公司投资运营一切正常。

3月26日,钒钛股份公告范妍当天还参与了该公司的调研活动,似乎平息了外界的离职传闻。不过圆信永丰的一纸离职公告,终于让范妍离职的靴子落地。

“我已经全部赎回。”对于范妍离职,多位投资者在股吧中如是写道。

范妍离职之所以受到关注,原因有两点,第一,在管产品历史业绩出色,持有体验感好,离职或影响产品后续业绩;第二,管有规模占公司总规模的44%,且专注主动权益类产品,离职或影响公司的投研体系。

2014年1月,圆信永丰基金成立,范妍同年加入这家初创公司。2015年,范妍开始担任基金经理。绩而优则仕,2020年范妍出任公司副总经理。离职前,范妍管有8只产品,除圆信永丰强化收益这只债基外,其他皆为主动权益基金。

在业绩层面,在管的8只产品业绩均处于同类前50%。其中,圆信永丰聚优、圆信永丰兴诺一年持有、圆信永丰强化收益任职回报为负,这三只产品皆发行于2021年市场即将走熊之时。其余5只在管产品皆录得正收益,其中4只的年化回报都超过了10%。

以管理时间最久、规模最大的是圆信永丰优加生活为例,2015年10月至今,产品回报率为188.84%,年化回报为13.39%(业绩比较基准的年化回报为0.44%),同类排名前4%。2020年,该基金收益曾达到87.89%,在2023年权益弱市中,也录得0.36%的正回报。

范妍秉承自上而下的风格,倾向于在景气度高的行业中选择优秀的公司。范妍的行业配置和个股配置都相对分散,抗震效果较好。以圆信永丰优加生活为例,2023年底前十大重仓权重占比仅22.11%,第一大重仓股思源电气占比也仅2.84%。持仓分散的同时,该产品的换手率仅有38.85%。

那么,范妍离职后,这8只产品的接替者是谁,投研能力又如何?

以范妍代表作圆信永丰优加生活为例,公司研究部副总监(主持工作)陈臣接管了这只产品,陈臣有14年证券从业经验,近4年基金管理经验,专注主动权益。目前,陈臣管有两只主动权益类基金:圆信永丰优选价值、圆信永丰双红利,不过陈臣在这两只产品中的表现并不算好。

2021年11月,陈臣接管圆信永丰双红利,以完整的交易年来看,2022年该产品收益为-22.01%,跑输-15.20%的业绩基准;2023年收益为-19.61%,跑输-7.37%的业绩比较基准。而另一只产品,圆信永丰优选价值A,2020年至2021年5月由陈臣与范妍合管,期间业绩为正跑赢基准,2022年、2023年由陈臣单独管理,这两年跑输基准皆超6%。

除此,陈臣、陈彦辛(此前陈彦辛是食品饮料、商贸零售的研究员)接管了圆信永丰致优;胡春霞(权益投资总监)、浦宇佳(此前是通信、计算机板块的研究员)接任圆信永丰兴诺;汪萍接任圆信永丰优享生活;党伟接管圆信永丰优悦生活;肖世源接管圆信永丰聚优。而此前范妍和林铮合管的圆信永丰强化收益,交由林铮单独管理;范妍与邹维合管的圆信永丰兴研,交由邹维单独管理。

可以发现,本次接替者的选拔非常分散,8只产品分散给9位(含此前两位合管转独管)基金经理管理。Wind显示,目前圆信永丰共有12位基金经理,除3位无主动权益投研经验外的基金经理外,其余9位皆接管了范妍的产品。

值得注意的是,9位接管人中,2位刚从研究员晋升为基金经理,本次接任是其首次担任基金经理。可以见得范妍的离职,圆信永丰在接替者的安排上,已使出洪荒之力。

范妍卸任的8只基金

2014年1月,圆信永丰基金成立,厦门国际信托持股51%,台湾永丰证券投资信托持股49%。2023年底,圆信永丰管理规模约为384亿元,其中,范妍的管理规模超过170亿元,占总规模的44%。尤其是在主动权益上,范妍更是规模、业绩的扛把子。

圆信永丰成立以来,一直以主动权益基金为招牌,并且业绩较为优秀,是一家“小而美”的公司。不过,随着新总经理的上任,公司的产品布局或有一些新的转向。

2023年11月,高健加盟圆信永丰基金担任总经理,高健有丰富的固收经验,曾经担任大家资产的固定收益投资部总经理、固收投资总监、公司投决会委员等职位。高健是圆信永丰第一位没有股东背景的总经理,规模增长的压力不可避免。2024年初,高健曾公开表示,公司要成长为规模超千亿的精品店,将完善投研体系,在继续发展权益投资的同时,加大对固收类产品的布局力度。

一些迹象也表明圆信永丰正加大对固收的布局。证监会官网显示,2023年至今,圆信永丰共申请成立5只基金,其中3只是债券型基金,1只是金融债指数基金,仅1只是主动权益类基金。

一面是固收老将新任总经理,一面是权益扛把子从公司离职,十周岁的圆信永丰会走向何方,仍待观察。

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