3月19日，万物云发布2025年度财务报告。报告显示，2025年万物云营收372.7亿元，同比增长2.7%，而剔除开发商相关业务后，营收同比增长8.4%。作为业绩增长的核心支柱，公司循环型业务全年收入334.0亿元，同比增长8.5%，占总收入比重攀升至89.6%。同时，持续关联交易收入占比下降3.5个百分点至6%，业务独立性进一步增强。