5月18日，沪深两市震荡分化，汽车板块有所调整。截至10点30分，汽车ETF南方(516840.SH)跌1.57%。

总量层面，4月出口同比14.1%，超出市场一致预期、也明显好于季节性；出口大幅改善，主因一是对一带一路国家地区的出口提供韧性支撑，同时在中东地缘冲突背景下，中国的高耗能产业出口和新能源产品出口高增。

行业层面，近期多家新能源车企释放调价信号，或直接上调部分车型售价，或逐步缩减终端购车优惠，开启低调的“涨价”试探。核心诱因直指持续走高的供应链成本，经过多年“价格战”厮杀，新能源车企利润空间被大幅压缩，在供应链成本全线上涨的冲击下，最终不得不向终端市场传导。

从发展来看，整车企业依托海外市场高速增长，在内需承压背景下仍能维持业绩；汽车零部件板块整体收入增速好于行业，持续受益国产替代、客户新项目上量以及海外贡献增量，26Q1毛利率企稳恢复；商用车领域内销与出口形成共振，重卡出口增长显著，非洲和东南亚市场表现突出。