截止上周五收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数一周涨0.14%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数一周跌2.23%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数一周涨3.81%。

港股本轮结构性行情背后是资金与产业逻辑的共同驱动。恒生科技指数正处估值修复与基本面改善共振期，下半年是关键配置窗口，创新药与互联网韧性修复带动恒指7月以来涨超7%，领跑全球主要市场。资金面上，本周（7月20日至23日）南向资金呈现结构性分化：20日净卖出近60亿港元，21日、22日连续净买入71.67亿、75.17亿港元，23日转为净卖出42.26亿港元，期间资金连续加仓AI等相关龙头股，资金正从单一权重股向更广泛板块轮动。创新药方面，机构指出，7月以来板块强势反弹主因宏观积极信号、行业轮动与BD出海业绩亮眼，上半年对外授权交易总额接近1100亿美元，达2025年全年八成、2024年全年2倍以上；上半年国内获批38个1类创新药，11个新靶点新机制均为国产。兴业证券认为，创新+国际化仍是2026年医药核心主线，板块正由估值驱动转向业绩与全球化兑现驱动。综合看，港股科技估值修复逻辑未变，创新药产业兑现节奏加快，建议分批布局。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。