农牧板块强势，相关ETF交投活跃。截至9月1日10:10，中证全指农牧渔指数（930910）上涨2.57%，报9027.95点；农牧ETF南方（159173）截至9月1日10:09，成交额达295万元，份额换手率约6%，交投活跃。

消息面上，8月以来生猪价格自低位持续回暖，月内涨幅一度超7.54%，连续多日站上11元/公斤，"年内低点已过"的市场共识逐步形成。产能端，截至二季度末全国能繁母猪存栏量已调减至3780万头，同比降幅6.5%，进入调控绿色区间，距离3750万头正常保有量目标仅一步之遥；农业农村部《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》进一步收紧产能上限，仔猪价格深度亏损亦加速散户离场，产能去化步入深水期，供应拐点渐行渐近。需求端，随着气温回落，开学备货、双节备货与四季度腌腊旺季渐次开启，猪价重心有望在震荡中抬升。华泰证券指出，生猪产能去化已进入最后冲刺阶段，能繁母猪存栏距离正常保有量仅差0.8%，猪价有望在现有区间震荡上行。

农牧ETF南方（159173）跟踪中证全指农牧渔指数（930910），该指数从中证全指样本中选取农牧渔行业上市公司证券，覆盖生猪养殖、饲料、动物保健、种业等细分领域，前三大权重股为牧原股份、温氏股份、海大集团。