市场早盘弱势震荡，创业板指、深成指均跌超1%。成交量方面，第一个小时两市缩量444亿元，预计全天成交2.09万亿。短线情绪分化，炸板率近40%，当前下跌个股超3100家。板块方面，局部热点走强，液冷服务器概念盘中持续走高，荣亿精密30cm涨停，冠龙节能、康盛股份、金富科技、金帝股份涨停。短剧概念震荡走强，芒果超媒、中广天择、欢瑞世纪涨停。房地产板块整体走势较弱，特发服务、世联行、金融街炸板回落。另有端侧AI、煤炭、PCB等方向轮动。

10点半快评：短线情绪分化 炸板率近40%



8月28日，港股创新药板块震荡回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1915.35点，跌1.51%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪该指数，成交额1.69亿元，换手率5.78%，交投活跃。

消息面上，机构指出，本轮回调不宜简单理解为行情结束，而是前期快速上涨后，市场需要借助中报业绩、临床数据及BD后续进展，进一步筛选真正具备持续兑现能力的核心资产。数据显示，2026年前七个月我国创新药对外授权总额已达1075亿美元，达到2025年全年规模的八成，出海已从偶发的大额交易演变为企业获取研发资金、验证管线价值的常态化路径。业绩层面，港股通创新药指数成份股2026年中报预喜企业占比超八成，预期净利润增速达38%，行业基本面持续改善。短期波动不改中长期产业逻辑，港股创新药板块的配置价值依然突出。

回调不等于行情结束，港股通创新药ETF南方（159297）标的指数前一交易日震荡回调1.51%



截至8月28日收盘，恒生科技指数报4605.15点，下跌0.33%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.736元，交投活跃。恒生科技小幅上涨，连续多日消化配售冲击后逐步企稳。宏观端，昨晚公布的美国7月PCE物价指数同比上涨3.7%、略高于预期，能源与服务价格仍有粘性；但美联储最关注的核心PCE同比3.3%、与上月持平且符合预期，数据落地后市场对9月加息的定价仅小幅上修、仍不足五成。第一创业点评称，核心PCE表现足以支持美联储9月继续按兵不动，看不到加息的紧迫理由，加息最可能的节点后移至12月，对高弹性的港股科技资产而言，外部利率环境的最坏情形并未出现。今晚新任美联储主席沃什将在杰克逊霍尔年会发表演讲，为本周最后一个宏观窗口，其表态将影响下周风险偏好。估值上，恒生科技PE-TTM约24.8倍，处于历史低位。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

宏观产业双线趋稳，恒生科技ETF南方（520570）中长期配置价值值得关注



截至2026年8月28日收盘，粮食ETF南方(159063)换手45.56%，成交0.26亿元，跟踪标的指数国证粮食产业指数(399365.SZ) 涨1.72%。

8月28日农业种植板块表现突出。全球粮价预期持续升温，据联合国粮农组织数据，7月全球食品价格指数131.1点，连续三个月上涨，小麦一个月涨5.8%、玉米涨8.65%、大豆涨5.57%，全球玉米库存消费比降至17.9%为近十年较低水平。极端天气方面，国家气候中心宣布赤道中东太平洋已于2026年5月进入厄尔尼诺状态，英国气象局预测本轮厄尔尼诺或成为有现代气象记录以来较强的一次，市场担忧极端气候将扰乱全球粮食生产、推高农产品价格中枢。国内政策层面，粮食安全作为国家战略性核心底线已连续多年成为中央一号文件重点部署内容，十五五规划进一步明确将全国粮食综合生产能力提升至1.45万亿斤左右。2026年5月农业农村部落地种业振兴专项新政，从品种全链条监管、生物育种产业化推进双向发力，加速突破性粮食品种选育与转基因商业化落地。8月以来江西、湖南启动早籼稻最低收购价执行预案，河南、安徽启动小麦最低收购价执行预案，有效防止谷贱伤农，启动托市收购地区粮价企稳回升。据华源证券研报观点，宏观逻辑主导，成本上行与替代效应支撑农产品价格上行，种业与种植链景气有望进一步打开。粮食ETF南方跟踪国证粮食产业指数。

全球粮价预期升温叠加国内政策红利共振，南方基金旗下粮食ETF南方(159063)跟踪标的指数国证粮食



截至2026年8月28日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手7.98%，成交2.04亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.63%。

8月28日A股市场震荡分化，大金融、工业金属等偏价值方向表现突出，科技成长内部延续分化，行业轮动迅速，反映市场缺乏一致性共识。据中金公司研报，近期市场从高景气、高估值方向向盈利质量和估值合理性扩散，半年报密集披露使企业现金创造能力的重要性进一步提升。自由现金流策略以企业真实现金流为核心，更偏向经营稳健、资本开支效率较高且估值相对合理的资产，对高增长预期和估值扩张的依赖较低。2018年中国进入工业化成熟期后，投资者更关注盈利能力，自由现金流策略攻守兼备，在熊市中能够不跑输市场，在牛市中既能跑赢红利也能跑赢市场。在国内低利率延续、全球地缘波动加大环境下，自由现金流策略迎来中长期配置窗口期，该策略打破红利指数仅聚焦成熟蓝筹的局限，既能筛选稳定分红回购的价值龙头，也可覆盖现金流扎实的硬科技成长企业。随着行情从单一风格向更均衡的结构演绎，现金流策略的配置价值有望进一步体现。自由现金流ETF南方跟踪中证全指自由现金流指数。

近期市场从高景气、高估值方向向盈利质量和估值合理性扩散，半年报披露也使企业现金创造能力的重要性进一步提升。自由现金流策略以企业真实现金流为核心，更偏向经营稳健、资本开支效率较高且估值相对合理的资产，对高增长预期和估值扩张的依赖较低。在市场轮动加快、风格趋于均衡的环境下，现金流策略的配置价值有望得到进一步体现。

市场风格趋于均衡，自由现金流策略配置价值显现，南方基金旗下自由现金流ETF南方(159232)跟踪标



截至2026年8月28日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.88%，成交1.76亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨0.07%。

8月28日市场震荡分化，红利低波板块防御属性再度受到关注。华泰证券指出，7月以来市场风格逐步转向均衡，资金开始向低估值、大市值和稳定现金流方向倾斜，银行、公用事业等稳定型红利资产相对表现改善。据Wind数据，截至2026年8月19日，近三年间高股息策略指数的波动率为1.97%，低于沪深300的2.38%，低波动特性在震荡市中优势显著。红利资产适合作为底仓与再平衡，股息率相对国债仍有吸引力，PB整体不高，适合作为红利底仓核心仓位之一。红利资产股息率相对国债收益率具备明显比价优势，板块进入较好配置区间，下半年有望迎来估值修复机会。宏观层面，银行净息差企稳节奏有待观察、降息空间相对有限、房地产市场复苏基础尚需巩固，上述因素反而凸显了红利资产在低利率环境下的防御性与吸引力。标普中国A股大盘红利低波50指数融合高股息与低波动双重因子，成分股多为盈利稳定、现金流充裕的高分红企业，在市场普跌时回撤控制能力显著。红利低波50ETF南方跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数。

市场风格再平衡，红利低波防御属性凸显，南方基金旗下红利低波50ETF南方(515450)跟踪标的指数



截至2026年8月28日收盘，新能源ETF南方(516160)换手4.28%，成交1.64亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌0.30%。

8月28日中证新能源指数小幅回调，但产业层面多重积极信号持续发酵。锂电池环节，据高工锂电统计，8月全市场排产约304GWh环比增7.4%超预期，储能电芯排产达125GWh正式跃升为锂电首要增长引擎，增量主要来自海外大储年末并网前集中备货。需求侧，8月新能源车零售渗透率达64.3%、批发渗透率70.5%，单车带电量同比增34%，动力电池装车量增速显著高于销量增速。技术迭代方面，我国牵头固态电池首项国际标准在IEC成功立项，产业化进入实质性推进阶段。政策端，据三大部委公告，9月1日起锂电池将按2%税率征收消费税，采取分步上调、差异化分类征税思路，固态电池等前沿技术定向豁免，有望加速落后产能出清。光伏环节相对承压，据国家能源局数据，上半年国内新增装机同比下降约66%，但三项强制性能效国标2027年实施将加速供给侧出清。风电方面大唐集团10GW年度框采招标启动，需求端有支撑。整体来看，新能源产业正经历从全面过剩到结构性出清的拐点，储能与动力电池盈利改善预期增强。新能源ETF南方跟踪中证新能源指数。

锂电排产超预期叠加储能跃升为首要增长引擎，南方基金旗下新能源ETF南方(516160)跟踪标的指数中



截至上周收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50上周上涨0.7%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收涨1.7%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收涨1.2%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数一周收涨1.6%。

行业层面，银行仍是核心稳定器。中报显示净息差企稳、资产质量改善，银行的估值修复以国内基本面为锚，独立于海外利率周期；电力在夏季用电旺季尾声保持稳健，周初大跌日表现抗跌；家电龙头凭借高股息与现金流质量持续吸引配置资金；煤炭、石油石化随大盘波动但全周波动可控。资金与政策面继续构成支撑。沃什偏鹰首秀后，9月加息概率跳升至56%，美债利率高位震荡——而这恰恰强化了高股息资产的"类债券"定价逻辑：利率越是在高位反复，稳定股息资产的相对吸引力越突出。同时，英伟达财报带不动科技，说明科技方向的资金虹吸效应正在消退，配置型资金回流确定性资产的趋势更加明确。我们维持判断：9月不会加息，6、7月的紧迫性早已过去，特朗普政府在中选前也不会允许加息引发衰退——一旦这一预期被证伪回落，红利资产的估值压制将进一步解除。

展望下周，中国PMI无论改善或走弱均利好红利核心持仓（改善利好银行顺周期逻辑，走弱强化政策加码预期）。结构上关注银行（净息差企稳）、电力（旺季利润释放）、家电（高股息+现金流）三大方向，逢调整分批增配。

相关产品：红利低波50ETF南方（515450），场外联接（A：008163；C：008164）；红利质量ETF南方(515460)；港股通央企红利ETF南方(520660)，场外联接（A：021971；C：021972）；自由现金流ETF南方（159232），场外联接（A:025958；C:025959）

美债利率高位震荡，全球高波动市场下捕捉确定性溢价



截至上周五收盘，创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪标的创业板人工智能上周跌2.98%；科创芯片ETF南方（588890）跟踪标的科创芯片上周涨0.02%；科创板新材料ETF南方（588160）跟踪标的科创板新材料上周跌0.84%；半导体ETF南方（159325）跟踪标的半导体行业精选上周跌0.56%。

AI算力狂潮延续，关注南方基金旗下科技系列ETF布局机遇



截至本周五收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数本周跌1.90%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数本周跌2.87%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数本周跌0.84%。

锂电板块盈利修复与储能需求兑现进一步得到验证，需求增长正由动力电池向储能和算力基础设施延伸。 已披露的中报显示，电池铝箔及涂炭铝箔需求保持增长，隔膜龙头上半年营收同比增长50.47%，锂电池隔离膜产品毛利率同比提升17.99个百分点，材料环节供需改善正逐步向盈利端传导。储能方面，7月国内新增投运规模达到4.90GW/15.77GWh，能量规模同比增长75%并创年内月度新高，平均储能时长升至3.22小时；同时，AI芯片和机柜功率提升推动数据中心向800VDC、三次电源及固态变压器等高效供电架构升级，有望同步增加备用电源和配储需求。海外方面，美国收紧部分外国制造的公用事业级并网逆变器和电池储能系统准入，短期直接影响相对有限，但中长期将加快海外供应链本地化和企业分化。整体来看，锂电与储能的需求来源继续拓宽，盈利改善和新应用扩张仍为新能源板块提供结构性支撑。

相关产品：新能源ETF南方(516160)，场外联接（A：012831;C：012832）、电池ETF南方(159147)，场外联接（A：018926;C：018927）、南方中证光伏产业(A：019531;C：019532)

新能源新周期，关注南方基金旗下新能源系列ETF布局机遇

蓝鲸新闻8月31日电，美国总统特朗普当地时间8月30日晚在社交媒体平台发布AI视频，并称“伊朗哈尔克岛正在被炸得粉碎”。

特朗普发AI视频称轰炸伊朗哈尔克岛

蓝鲸新闻8月31日电，据蓝鲸新闻盯盘数据显示，沪深两市成交额突破1万亿，较上一日此时缩量超500亿，预计全天成交金额近2.1万亿。

沪深两市成交额突破1万亿 较上一日此时缩量超500亿

蓝鲸新闻8月31日电，美国航空航天局新一代空间望远镜——南希·格蕾丝·罗曼空间望远镜30日搭乘美国太空探索技术公司的“猎鹰”重型运载火箭升空，旨在助力科学家探索暗物质、暗能量、系外行星等宇宙奥秘。

美国发射罗曼空间望远镜

蓝鲸新闻8月31日电，煤炭板块表现活跃，郑州煤电涨停，大有能源、中煤能源、淮北矿业、山西焦煤跟涨。消息面上，中国煤炭运销协会数据显示，截至8月20日，重点监测30家焦煤企业库存142万吨，比去年同期减少31万吨、下降18%。

煤炭板块表现活跃 郑州煤电涨停

蓝鲸新闻8月31日电，据湖南省纪委监委消息：经湖南省委批准，湖南省纪委监委对怀化市政协原党组书记、主席牛顺生严重违纪违法问题进行了立案审查调查。 经查，牛顺生丧失理想信念，背弃初心使命，对抗组织审查；隐瞒不报个人有关事项；违规收受礼金；利用职务便利或职权地位形成的便利条件，为他人在项目承揽等方面谋利，并非法收受巨额财物。 牛顺生严重违反党的政治纪律、组织纪律和廉洁纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重、影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经湖南省纪委常委会会议研究并报湖南省委批准，决定给予牛顺生开除党籍处分；由湖南省监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

湖南省怀化市政协原党组书记、主席牛顺生被开除党籍和公职

蓝鲸新闻8月31日电，据河南省纪委监委消息：许昌市政协副主席周亮军涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。

河南省许昌市政协副主席周亮军接受纪律审查和监察调查

今天（31日），位于四川阿坝州的世界第一高坝——大渡河双江口水电站一期三台机组将全部投产发电。作为国家重点能源工程，双江口水电站大坝坝高315米，总装机200万千瓦。电站建成后，每年可输送大量绿色电能，有效缓解区域用电压力；同时兼具防洪、生态保护等综合效益。

双江口水电站一期三台机组全部投产发电

蓝鲸新闻8月31日电，Omdia最新研究显示，尽管市场环境日益严峻，但受FIFA世界杯和Amazon Prime会员日档期需求拉动，2026年第二季度，全球电视出货量同比增长3.6%，达到4880万台。持续的消费者通胀和存储器供应收紧正加大整个行业的成本压力，不过这些因素在本季度对电视出货量增长的影响有限。

Omdia：2026年第二季度全球电视出货量增长3.6%

蓝鲸新闻8月31日电，市场监管总局（国家标准委）近日批准发布《陆上石油天然气工业甲烷排放监测技术指南》国家标准。该标准首次构建覆盖油气生产全链条、可溯源的一体化甲烷排放监测技术体系，系统规范了监测层级划分、监测方法选取、设备选型校准、数据质量控制等关键环节，填补了我国陆上油气领域甲烷排放监测标准系列的空白。该标准不仅为国内油气行业甲烷控排提供统一技术依据，也为全球油气行业甲烷控排工作提供了重要的中国技术参考，对统筹保障国家能源安全、推动油气行业绿色低碳转型发展具有重要战略意义。目前，该标准已在中国石油、中国石化、国家管网集团等多家央企完成验证应用，将为油气行业实现国家自主贡献目标、扎实推进“十五五”温室气体减排任务筑牢坚实技术支撑。

陆上油气甲烷排放监测国家标准出台

蓝鲸新闻8月31日电，据中国贸易救济信息网，8月28日，美国国际贸易委员会（ITC）投票决定对特定带有用于交换电子内容的软硬件的移动设备启动337调查。2026年7月28日，美国GG Technologies, Inc. d/b/a StayTouch of Santa Monica, California向美国ITC提出337立案调查申请，主张对美出口、在美进口和在美销售的该产品违反了美国337条款（侵权美国注册专利号12,022,369），请求美国ITC发布有限排除令、禁止令。美国Apple Inc. of Cupertino, California为列名被告。美国国际贸易委员会将于立案后45天内确定调查结束期。除美国贸易代表基于政策原因否决的情况外，美国国际贸易委员会在337案件中发布的救济令自发布之日生效并于发布之日后的第60日起具有终局效力。

美国ITC对特定移动设备启动337调查 苹果公司为列名被告

蓝鲸新闻8月31日电，早盘CPO概念震荡回升，OCS方向领涨，腾景科技、德科立双双涨超10%，罗博特科、联讯仪器、光库科技、华懋科技跟涨。消息面上，国联民生研报称，除Google TPU部署OCS交换机外，英伟达有望将OCS用在scale-across层，有望带来市场新增量。

CPO概念震荡回升 腾景科技、德科立双双涨超10%

蓝鲸新闻8月31日电，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年8月中国采购经理指数称，8月份，制造业PMI升至49.8%，在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月上升，制造业行业景气度明显改善。新动能发展态势持续向好，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9%，持续位于扩张区间，相关行业保持较快增长，制造业结构优化升级态势明显；消费品行业和高耗能行业PMI分别为49.0%和47.9%，比上月上升1.2个和0.9个百分点，景气水平均有所回升。

国家统计局：8月份装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9% 持续位于扩张区间

蓝鲸新闻8月31日电，PCB概念震荡拉升，强达电路涨超10%，生益科技、宏和科技、逸豪新材、南亚新材、广合科技、中英科技跟涨。消息面上，覆铜板龙头建滔积层板下发最新涨价通知。涨价函显示，自即日起，公司对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%。这已是建滔积层板年内第七次发布涨价函，自3月以来基本每月一涨。

PCB概念震荡拉升 强达电路涨超10%

蓝鲸新闻8月31日电，近日，火山引擎与贵州广电网络传媒集团正式签署《合作框架协议》，双方将抢抓人工智能发展机遇，共谋创新拓展数智科技产业，服务赋能贵州数字经济高质量发展。双方将围绕AIGC、AI Coding、智能体、算力、大模型MaaS服务等业务开展深度合作，贵广集团依托本地业务发展布局相关AI产业应用落地，火山引擎发挥自身在大模型、互联网、大数据、云计算、直播等领域的技术积淀与资源优势，提供模型、AI开发工具、AIGC工具等配套产品与技术支撑服务。

火山引擎与贵广集团签署协议 将布局智能体、算力等AI相关产业

蓝鲸新闻8月31日电，早盘端侧AI概念活跃，瑞芯微涨停，美格智能、奋达科技、全志科技、博通集成、乐鑫科技、广和通跟涨。消息面上，8月27日，开源AI社区Hugging Face推出售价399美元的双足机器人Microduck，旨在降低机器人使用门槛，并支持强化学习、仿真和开源软件开发新技能。

端侧AI概念盘初活跃 瑞芯微涨停

蓝鲸新闻8月31日电，液冷服务器概念表现活跃，同飞股份涨超10%，海鸥股份触及涨停，新朋股份、强瑞技术、大元泵业、依米康、冰轮环境跟涨。消息面上，据报道，山东济南，高端AI服务器生产线上，一批液冷服务器正加紧装配测试，即将交付投产；山东青岛莱西，一处液冷核心设备部件CDU组装产线，订单已经排到12月底。

液冷服务器概念表现活跃 同飞股份涨超10%

蓝鲸新闻8月31日电，截至发稿， 赤峰黄金(06693.HK)跌8.26%，灵宝黄金(03330.HK)涨7.85%，紫金黄金国际(02259.HK)涨8%，招金矿业(01818.HK)跌7.02%。

港股黄金股走低 赤峰黄金跌超8%

蓝鲸新闻8月31日电，早盘CRO概念延续上周调整，百花医药一字跌停，普蕊斯、万邦医药跌超10%，康希诺、近岸蛋白、成都先导、义翘神州等跟跌。

CRO概念延续调整 百花医药一字跌停

蓝鲸新闻8月31日电，企查查APP显示，近日，德晶耀半导体（苏州）有限公司成立，经营范围包含：电子专用材料研发；半导体器件专用设备制造；半导体分立器件制造；光电子器件制造等。企查查股权穿透显示，该公司由德尔未来（002631）全资持股。

德尔未来在苏州成立半导体新公司

蓝鲸新闻8月31日电，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会今天公布8月中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数较上月有较大幅度回升，行业景气度明显改善。8月中国制造业采购经理指数为49.8%，较上月上升0.6个百分点。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧介绍，在调查的21个行业中，有16个行业采购经理指数较上月上升，制造业行业的景气度还是明显改善的。具体来看，制造业产需两端同步扩张，生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，较上月分别上升0.5和2.1个百分点。国内需求明显回升，国外市场需求也有所改善。